לפני שממשיכים: אם עוד לא קראת את הפרק על השקל הבא שלך, באיזה סדר מסדרים את הכסף, שווה להתחיל שם. הוא פרק 1 בסדרה.
תשואה באחוזים ותשואה בשקלים
אותה תשואה אפשר לספר בשתי שפות. באחוזים, ובשקלים.
בחשבון של 10,000 שקל, תשואה של 10% היא אלף שקל. בחשבון של 400,000 שקל, תשואה של 3% היא 12,000 שקל. האחוז עוזר להשוות בין מסלולים. השקלים מספרים מה קרה לכסף שלך. כשמשווים, משווים אחוז מול אחוז.
תשואה מצטברת ותשואה שנתית ממוצעת
נגיד שהשקעת 1,000 שקל, ואחרי חמש שנים יש לך 1,500. התשואה המצטברת היא 50%. הטעות הנפוצה היא לחלק בחמש ולהגיד "10% בשנה".
מי שמרוויח 10% בכל שנה מגיע אחרי חמש שנים ל-1,611 שקל, כי הרווח של כל שנה מצטרף לקרן ומרוויח בשנה הבאה. התשואה השנתית שמביאה מ-1,000 ל-1,500 בחמש שנים היא בערך 8.4%. החישוב: מחלקים את הסכום בסוף בסכום בהתחלה (1.5), מוציאים שורש חמישי, ומורידים 1.
למה ממוצע פשוט מטעה
הדוגמה הכי פשוטה: שנה אחת עלייה של 50%, ושנה אחריה ירידה של 50%. הממוצע הפשוט הוא אפס.
בפועל, 100 שקל הפכו ל-150, ואז ירדו בחצי, ל-75. הפסד של 25%. הירידה מחושבת מסכום גדול יותר, ולכן היא מוחקת יותר ממה שהעלייה הוסיפה. כדי לחזור ל-100 אחרי ירידה של 50%, צריך עלייה של 100%.
ומכאן גם ששני מסלולים עם אותו ממוצע פשוט יכולים להשאיר סכומים שונים. מסלול שעלה 10% ועוד 10% מגיע מ-100 ל-121. מסלול שעלה 40% וירד 20% מגיע ל-112. לשניהם ממוצע פשוט של 10%. ככל שהדרך קופצנית יותר, הממוצע הפשוט מייפה יותר.
נומינלית וריאלית
תשואה נומינלית אומרת כמה שקלים נוספו. תשואה ריאלית אומרת כמה כוח קנייה נוסף, כלומר מה נשאר אחרי עליית המחירים. אם הכסף גדל ב-5% והמחירים עלו ב-3%, התשואה הריאלית היא קצת פחות מ-2%. על אינפלציה ועל קריאת תחזית ריאלית יש פרק נפרד, פרק 4.
ברוטו ונטו
תשואה ברוטו היא לפני דמי ניהול. תשואה נטו היא מה שנשאר לך אחריהם. בדוגמה להמחשה: 6% ברוטו, פחות דמי ניהול של חצי אחוז מהצבירה, משאירים בערך 5.5%. בחלק מהחסכונות יש גם מס על הרווח הריאלי, והפירוט בפרק 7. על דמי ניהול יש את פרק 5, ועל מס רווח הון את פרק 7.
מתחילת השנה, 12 חודשים, 5 שנים
אותו מסלול יכול להציג שלושה מספרים שונים, וכולם נכונים. תשואה מתחילת השנה סופרת מינואר עד היום. תשואה של 12 חודשים סופרת שנה אחורה מהחודש האחרון שדווח. תשואה של 5 שנים מוצגת לפעמים כמצטברת ולפעמים כממוצע לשנה, אז כדאי לקרוא מה כתוב לידה. משווים תמיד תקופה מול אותה תקופה.
איפה רואים את התשואה בדוח השנתי
פעם בשנה הגוף שמנהל את הכסף שולח דוח שנתי מקוצר. את הדוח השנתי המפורט מוצאים באזור האישי באתר שלו. לפי חוזר רשות שוק ההון על הדוח השנתי לעמיתים, בשני הדוחות, בחלק של מסלולי ההשקעה, מופיעים שיעור התשואה ברוטו, שיעור התשואה המצטבר ברוטו בחמש השנים האחרונות, ולידם שיעור עליית המדד. התשואה שמוצגת שם היא אחרי ניכוי הוצאות ניהול השקעות, ולפני ניכוי דמי ניהול. דמי הניהול שנגבו ממך מופיעים בנפרד, בשקלים.
גמל נט, פנסיה נט וביטוח נט
לרשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון יש שלושה אתרי השוואה: גמל נט לקופות גמל (קרן השתלמות היא סוג של קופת גמל), פנסיה נט לקרנות פנסיה, וביטוח נט לחברות הביטוח. לפי האתרים עצמם, הם משתמשים בתשואות נומינליות ברוטו, בלי ניכוי דמי ניהול, ומאפשרים להשוות לכל טווח זמן של יותר משנה.
לכן המספר באתר ההשוואה והמספר בדוח שלך לא תמיד יתאימו. האתר מודד את המסלול כולו. הדוח מספר על החשבון שלך, עם ההפקדות ודמי הניהול שלך.
מסלול ברירת המחדל
בכל קרן פנסיה וקופת גמל יש כמה מסלולי השקעה, ולכל מסלול תשואה משלו. לכן שני אנשים באותה קרן יכולים לראות מספרים שונים.
ומי שאף פעם לא בחר מסלול? לפי כל זכות, עובד שלא בחר מסלול מצורף אוטומטית למסלול שמותאם לגילו, ואפשר לשנות את מסלול ההשקעה בכל עת. זה חל על מי שהצטרף מינואר 2016 לקרן פנסיה, לקופת גמל או לביטוח מנהלים. מי שהצטרף לפני כן ולא בחר, ייתכן שהוא במסלול אחר, למשל המסלול הכללי. ובקרן השתלמות המודל לפי גיל לא חל, אז שם בודקים בנפרד באיזה מסלול הכסף. כל זכות מוסיפה שמסלול ברירת המחדל לא בהכרח מתאים לצרכים או להעדפות של החוסך. גם רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון מתארת את "מסלול ברירת מחדל תלוי גיל" בהודעה על הרפורמה במסלולי ההשקעה (מאי 2022).
איפה בודקים: באזור האישי באתר הקרן או בדוח השנתי, בשורה "מסלול השקעה". כשאתה משווה תשואות, תשווה מסלול מול מסלול דומה, באותה תקופה. איך המסלול לפי גיל משתנה כשמתבגרים, על זה פרק 6.
למה תשואת עבר אינה מבטיחה תשואה בעתיד
השווקים משתנים, ולפעמים תשואה גבוהה הגיעה מסיכון גבוה שבשנה אחרת עובד בכיוון ההפוך. מי שבוחר מסלול רק לפי המקום הראשון בשנה שעברה, מהמר שהשנה תהיה כמו שעברה. תשואת עבר מראה איך המסלול התנהג לאורך זמן, ומועילה יותר כשמסתכלים על חמש שנים ויותר.
הטעות שרואים בשטח
[מקום לדוגמה מהניסיון שלך, בלי פרטים מזהים]
בדוגמה להמחשה, היתרה עלתה ב-36,000 שקל בשנה, וקל לחשוב שזו התשואה. בפועל, 24,000 מתוך העלייה הן הפקדות שלהם ושל המעסיק, הרווח מההשקעה היה 12,600, ודמי הניהול הורידו 600. עלייה ביתרה כוללת גם את ההפקדות, ולכן היא לא מודדת תשואה.
מה שכתוב כאן כללי. במקרה שלך יכולים להיות פרטים שמשנים את התמונה.
שאלות נפוצות
מה ההבדל בין תשואה מצטברת לתשואה שנתית? מצטברת היא כל הגידול בתקופה, למשל 50% בחמש שנים. שנתית ממוצעת היא הקצב שנותן את אותו גידול כשהוא חוזר כל שנה. 50% בחמש שנים הם בערך 8.4% בשנה.
למה ממוצע פשוט של תשואות מטעה? כי כל שנה מחושבת מהסכום שהיה בתחילתה. עלייה של 50% וירידה של 50% נותנות ממוצע פשוט של אפס, ובפועל הפסד של 25%.
האם התשואה בדוח השנתי היא אחרי דמי ניהול? בדוח השנתי, המקוצר והמפורט, שיעור התשואה מוצג ברוטו: אחרי הוצאות ניהול השקעות ולפני דמי ניהול. דמי הניהול מופיעים בנפרד.
מה קורה אם לא בחרתי מסלול השקעה? בקרן פנסיה, בקופת גמל ובביטוח מנהלים, מי שהצטרף מ-2016 מצטרף אוטומטית למסלול לפי הגיל, שנקרא מסלול ברירת מחדל. מי שהצטרף לפני כן עשוי להיות במסלול אחר. אפשר לבדוק באיזה מסלול אתה באזור האישי או בדוח השנתי, ולהחליף מסלול בכל זמן.
מה מראים גמל נט ופנסיה נט? תשואות נומינליות ברוטו של המסלולים, בלי ניכוי דמי ניהול, לכל טווח זמן של יותר משנה.
הצעד שלך
תפתח את הדוח השנתי שלך, המקוצר או המפורט, תמצא את שורת התשואה, ותבדוק אם היא ברוטו ולאיזו תקופה. ואם יש לך מישהו שבודק את החיסכון רק לפי מספר אחד בדוח, תשלח לו את הפוסט הזה.
מקורות: - רשות שוק ההון: חוזר גופים מוסדיים 2020-9-22, דוח שנתי ודוח רבעוני לעמיתים - גמל נט: מקורות המידע והנחות המערכת - פנסיה נט: מקורות המידע והנחות המערכת - ביטוח נט: מקורות המידע והנחות המערכת - רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון: כלים לציבור - כל זכות: קופת גמל - כל זכות: בחירת מסלול ההשקעה של כספי הביטוח הפנסיוני - רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון: רפורמה במסלולי השקעה, השלב השני (19.5.2022) - מגדל: רפורמה במסלולי השקעה ומודל השקעות תלוי גיל (למי חל המודל, מצטרפים מ-1.1.2016)